Obligation NRW Bank 2.25% ( XS2003710626 ) en USD

NRW Bank

100 % ⇌

Allemagne

XS2003710626 ( en USD )

2.25% par an ( paiement semestriel )

31/05/2023 - Obligation échue

Prospectus brochure de l'obligation NRW.BANK XS2003710626 en USD 2.25%, échue

NRW.BANK est une banque publique de coopération allemande, basée en Rhénanie-du-Nord-Westphalie, offrant des services financiers aux entreprises, aux institutions et aux particuliers.

L'Obligation émise par NRW Bank ( Allemagne ) , en USD, avec le code ISIN XS2003710626, paye un coupon de 2.25% par an.
Le paiement des coupons est semestriel et la maturité de l'Obligation est le 31/05/2023

Produktüberwachung nach MiFID II / Ausschließlicher Zielmarkt geeignete Gegenparteien und professionelle
Kunden
Ausschließlich für die Zwecke des Produktgenehmigungsverfahrens der Konzepteure hat die Zielmarktbewertung in
Bezug auf die Schuldverschreibungen zu dem Ergebnis geführt, dass (i) der Zielmarkt für die Schuldverschreibungen
ausschließlich geeignete Gegenparteien und professionelle Kunden sind, wie jeweils in der Richtlinie 2014/65/EU (in der
jeweils geltenden Fassung, MiFID II) definiert, die jeweils (1) über Basiskenntnisse und/oder -erfahrungen mit
Finanzprodukten verfügen, (2) einen kurz- oder mittelfristigen Anlagehorizont besitzen, (3) allgemeine
Vermögensbildung als Anlageziel verfolgen, (4) keine oder lediglich eine geringe Verlusttragfähigkeit sowie (5) eine
sehr niedrige Risikotoleranz (Risikoindikator: 1) aufweisen, und (ii) alle Kanäle für den Vertrieb der
Schuldverschreibungen an geeignete Gegenparteien und professionelle Kunden geeignet sind, einschließlich
Anlageberatung, beratungsfreies Geschäft und reines Ausführungsgeschäft. Der negative Zielmarkt sind Kleinanleger
und Anleger mit einem langfristigen Anlagehorizont. Jede Person, die die Schuldverschreibungen später anbietet,
verkauft oder empfiehlt (ein Vertreiber), sollte die Zielmarktbewertung der Konzepteure berücksichtigen, wobei ein der
MiFID II unterliegender Vertreiber jedoch dafür verantwortlich ist, eine eigene Zielmarktbewertung in Bezug auf die
Schuldverschreibungen vorzunehmen (entweder durch Übernahme oder Ausarbeitung der Zielmarktbewertung der
Konzepteure) und geeignete Vertriebskanäle festzulegen.
Für die Zwecke dieser Bestimmung gelten NRW.BANK und Morgan Stanley Europe SE als Konzepteure.

MiFID II Product Governance / Eligible Counterparties and Professional Clients Only Target Market

Solely for the purposes of the Manufacturers' product approval process, the target market assessment in respect of the
Notes has led to the conclusion that (i) the target market for the Notes is eligible counterparties and professional clients
only, each as defined in Directive 2014/65/EU (as amended, MiFID II), each having (1) basic knowledge of and/or
experience with financial products, (2) a short- or medium-term investment horizon, (3) general capital formation as
investment objective, (4) no or only minor loss bearing capacity, and (5) a very low risk tolerance (risk indicator: 1), and
(ii) all channels for distribution of the Notes to eligible counterparties and professional clients are appropriate, including
investment advice, non-advised services and execution only. The negative target market are retail clients and clients with
a long-term investment horizon. Any person subsequently offering, selling or recommending the Notes (a Distributor)
should take into consideration the Manufacturers' target market assessment; however, a Distributor subject to MiFID II
is responsible for undertaking its own target market assessment in respect of the Notes (by either adopting or refining the
Manufacturers' target market assessment) and determining appropriate distribution channels.

For the purposes of this provision, the expression Manufacturers means NRW.BANK and Morgan Stanley Europe SE.

12. März 2021
12th March, 2021
Endgültige Bedingungen
Final Terms
USD 75.000.000 2,250 % Schuldverschreibungen fällig am 31. Mai 2023 (die Schuldverschreibungen)
USD 75,000,000 2.250 per cent. Notes due 31st May, 2023 (the Notes)
die mit den USD 750.000.000 2,250 % Schuldverschreibungen fällig am 31. Mai 2023, die am 31. Mai 2019 begeben
wurden (Tranche 1), den USD 50.000.000 2,250 % Schuldverschreibungen fällig am 31. Mai 2023, die am 25. Februar
2021 begeben wurden (Tranche 2), den USD 50.000.000 2,250 % Schuldverschreibungen fällig am 31. Mai 2023, die
am 2. März 2021 begeben wurden (Tranche 3), und den USD 75.000.000 2,250 % Schuldverschreibungen fällig am
31. Mai 2023, die am 10. März 2021 begeben wurden (Tranche 4) zusammengeführt werden und eine einheitliche
Serie bilden
to be consolidated and form a single Series with the USD 750,000,000 2.250 per cent. Notes due 31st May, 2023, issued
on 31st May, 2019 (Tranche 1), the USD 50,000,000 2.250 per cent. Notes due 31st May, 2023, issued on 25th
February, 2021 (Tranche 2), the USD 50,000,000 2.250 per cent. Notes due 31st May, 2023, issued on 2nd March,
2021 (Tranche 3) and the USD 75,000,000 2.250 per cent. Notes due 31st May, 2023, issued on 10th March, 2021
(Tranche 4)

begeben aufgrund des
issued pursuant to the
Debt Issuance Programme
von
of
NRW.BANK
Rechtsträgerkennung: 52990002O5KK6XOGJ020
Legal Entity Identifier: 52990002O5KK6XOGJ020
Gesamtnennbetrag: USD 75.000.000
Aggregate Principal Amount: USD 75,000,000
Ausgabepreis: 104,368 % zuzüglich aufgelaufener Zinsen in Höhe von USD 1.340.625 für 286 Tage in dem Zeitraum
vom 31. Mai 2020 (einschließlich) bis zum 16. März 2021 (ausschließlich)
Issue Price: 104.368 per cent. plus accrued interest in the amount of USD 1,340,625 for 286 days in the period from,
and including, 31st May, 2020 to, but excluding, 16th March, 2021
Tag der Begebung: 16. März 2021
Issue Date: 16th March, 2021
Serien-Nr.: 766
Series No.: 766
Tranchen-Nr.: 5
Tranche No.: 5
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TEIL A VERTRAGLICHE BEDINGUNGEN
PART A CONTRACTUAL TERMS
Diese Endgültigen Bedingungen enthalten Angaben zur Emission von Schuldverschreibungen unter dem Debt Issuance
Programme der NRW.BANK (das Programm) und sind in Verbindung mit dem verkürzten Prospekt vom 30. April 2020
(der Verkürzte Prospekt) über das Programm und mit den im vereinfachten Prospekt vom 30. April 2019 (der Original-
Prospekt) enthaltenen Endgültigen Bedingungen (die Original-Endgültigen Bedingungen) sowie den im Original-
Prospekt enthaltenen Emissionsbedingungen (die Original-Emissionsbedingungen) (diesen Endgültigen Bedingungen
als Anlage beigefügt) zu lesen. Die in diesem Teil A nachfolgend aufgeführten Emissionsbedingungen sind insgesamt
den Original-Endgültigen Bedingungen entnommen. Die Original-Emissionsbedingungen ersetzen insgesamt die im
Verkürzten Prospekt und im Original-Prospekt enthaltenen Emissionsbedingungen. Begriffe, die in den Original-
Emissionsbedingungen definiert sind, haben, falls die in diesem Teil A nachfolgend aufgeführten Emissionsbedingungen
nicht etwas anderes bestimmen, die gleiche Bedeutung, wenn sie den in diesem Teil A nachfolgend aufgeführten
Emissionsbedingungen verwendet werden. Vollständige Informationen über die Emittentin und über das hinsichtlich der
Schuldverschreibungen gemachte Angebot sind nur in der Zusammenschau dieser Endgültigen Bedingungen
(einschließlich der Anlage), des Verkürzten Prospekts und des Original-Prospekts erhältlich. Der Verkürzte Prospekt und
der Original-Prospekt können bei der NRW.BANK, Kavalleriestraße 22, 40213 Düsseldorf, Deutschland und auf der
Internetseite der NRW.BANK (www.nrwbank.de) eingesehen werden, und Kopien des Verkürzten Prospekts und des
Original-Prospekts können kostenlos bei der NRW.BANK, Kavalleriestraße 22, 40213 Düsseldorf, Deutschland bestellt
werden.
These Final Terms give details of an issue of Notes under the Debt Issuance Programme of NRW.BANK (the Programme)
and are to be read in conjunction with the alleviated prospectus dated 30th April, 2020 (the Alleviated Prospectus) and
pertaining to the Programme, the Final Terms (the Original Final Terms) set forth in the simplified prospectus dated
30th April, 2019 (the Original Prospectus) and with the Terms and Conditions of the Notes (the Original Terms and
Conditions of the Notes) (scheduled to these Final Terms) set forth in the Original Prospectus. The Terms and Conditions
of the Notes set out in the remainder of this PART A have been extracted in whole from the Original Final Terms. The
Original Terms and Conditions of the Notes will replace the Terms and Conditions of the Notes set out in the Alleviated
Prospectus and in the Original Prospectus in whole. Capitalised terms used in the remainder of PART A but not otherwise
defined herein shall have the meanings specified in the Original Terms and Conditions of the Notes. Full information on
the Issuer and the offer of the Notes is only available on the basis of the combination of these Final Terms (including the
Schedule hereto), the Allevaited Prospectus and the Original Prospectus. The Alleviated Prospectus and the Original
Prospectus are available for viewing at NRW.BANK, Kavalleriestraße 22, 40213 Düsseldorf, Germany and on the website
of NRW.BANK (www.nrwbank.de) and copies of the Alleviated Prospectus and the Original Prospectus may be obtained
free of charge from NRW.BANK, Kavalleriestraße 22, 40213 Düsseldorf, Germany.
Bezugnahmen in diesen Endgültigen Bedingungen auf Paragraphen und Absätze beziehen sich auf die Paragraphen und
Absätze der Original-Emissionsbedingungen.
All references in these Final Terms to numbered sections and paragraphs are to sections and paragraphs of the Original
Terms and Conditions of the Notes.
Sämtliche Bestimmungen der Original-Emissionsbedingungen, die sich auf Variablen dieser Endgültigen Bedingungen
beziehen und die weder angekreuzt noch ausgefüllt werden oder die gestrichen bzw. als nicht anwendbar bezeichnet
werden, gelten in den Original-Emissionsbedingungen, die auf die Schuldverschreibungen anwendbar sind (die
Bedingungen), als gestrichen.
All provisions in the Original Terms and Conditions of the Notes corresponding to items in these Final Terms which are
either not selected or completed or which are deleted or specified as being not applicable shall be deemed to be deleted
from the Original Terms and Conditions of the Notes applicable to the Notes (the Conditions).

3

Emittentin
NRW.BANK
Issuer
NRW.BANK
Inhaberschuldverschreibungen/Namensschuldverschreibung
Bearer Notes/Registered Note
Inhaberschuldverschreibungen
Bearer Notes
Namensschuldverschreibung
Registered Note

Form der Emissionsbedingungen
Form of Terms and Conditions of the Notes
Nicht-konsolidierte Bedingungen
Long-form Conditions
Konsolidierte Bedingungen
Integrated Conditions
WÄHRUNG, STÜCKELUNG, FORM, DEFINITIONEN (§ 1)

CURRENCY, DENOMINATION, FORM, CERTAIN DEFINITIONS (§ 1)

Währung und Stückelung

Currency and Denomination

Festgelegte Währung
US Dollar (USD)
Specified Currency
U.S. dollars (USD)
Gesamtnennbetrag
USD 75.000.000
Aggregate Principal Amount
USD 75,000,000
Festgelegte Stückelung
USD 200.000
Specified Denomination
USD 200,000
Anzahl der in der festgelegten Stückelung auszugebenden Schuldverschreibungen
375
Number of Notes to be issued in the Specified Denomination
375
Form

Form

TEFRA C

TEFRA C
TEFRA D

TEFRA D
Vorläufige Globalurkunde austauschbar gegen

Temporary Global Note exchangeable for
Dauerglobalurkunde

Permanent Global Note
Einzelurkunden

Definitive Notes
Einzelurkunden und Sammelurkunden

Definitive Notes and Collective Notes
Weder TEFRA C noch TEFRA D

Neither TEFRA C nor TEFRA D
4

Format der Globalurkunden
NGN
Form of the Global Notes
NGN
Definitionen

Certain Definitions

Clearingsystem

Clearing System
Clearstream Banking AG, Frankfurt am Main

Mergenthalerallee 61
D-65760 Eschborn
Clearstream Banking, S.A., Luxembourg

42 Avenue J.F. Kennedy
L-1855 Luxembourg
und/and

Euroclear Bank SA/NV

1 Boulevard du Roi Albert II
B-1210 Brussels
Sonstige

Other
Verwahrung der Globalurkunden

Custody of the Global Notes
Verwahrung der Globalurkunden im NGN-Format durch die gemeinsame

Verwahrstelle (common safekeeper) im Namen der ICSDs
Global Notes in NGN form to be kept in custody by the common safekeeper on

behalf of the ICSDs
Verwahrung der Globalurkunde[n] im CGN-Format durch die gemeinsame

Verwahrstelle (common depositary) im Namen der ICSDs
Global Note[s] in CGN form to be kept in custody by the common depositary on

behalf of the ICSDs
Geschäftstag

Business Day

Relevante Finanzzentren
London und New York
Relevant Financial Centres
London and New York
TARGET
TARGET

ZINSEN (§ 3)

INTEREST (§ 3)

Festverzinsliche (nicht strukturierte) Schuldverschreibungen
Fixed Rate (non-structured) Notes
Schuldverschreibungen, deren Zinssatz sich nicht ändert

Notes whose rate of interest does not change
Zinssatz
2,250 % per annum
Rate of Interest
2.250 per cent. per annum
Verzinsungsbeginn
31. Mai 2020
Interest Commencement Date
31st May, 2020
5

Zinszahlungstage
31. Mai eines jeden Jahres,
vorbehaltlich einer Anpassung
nur für Zahlungen in Überein-
stimmung mit der Following
Business Day Convention
Interest Payment Dates
31st May in each year, subject
to adjustment for payments
only in accordance with the
Following Business Day
Convention
Erster Zinszahlungstag
31. Mai 2021, vorbehaltlich
einer Anpassung nur für
Zahlungen
in
Überein-
stimmung mit der Following
Business Day Convention
First Interest Payment Date
31st May, 2021, subject to
adjustment for payments only
in accordance with the
Following Business Day
Convention
Anfängliche[r] [Bruchteilzinsbetrag] [Bruchteilzinsbeträge]
Nicht anwendbar
(für [die] [jede] festgelegte Stückelung)
Initial Broken Amount[s] (in respect of [the] [each] Specified Denomination) Not applicable
Zinszahlungstag, der dem Fälligkeitstag vorangeht
Nicht anwendbar
Interest Payment Date preceding the Maturity Date
Not applicable
Abschließende[r] [Bruchteilzinsbetrag] [Bruchteilzinsbeträge]
Nicht anwendbar
(für [die] [jede] festgelegte Stückelung)
Final Broken Amount[s] (in respect of [the] [each] Specified Denomination)
Not applicable
Stufenzinsschuldverschreibung[en]

Step-up or Step-down Note[s]
Variabel verzinsliche (nicht strukturierte) Schuldverschreibung[en]
Floating Rate (non-structured) Note[s]
Strukturierte festverzinsliche Schuldverschreibung[en] oder strukturierte
variabel verzinsliche Schuldverschreibung[en]
Structured Fixed Rate Note[s] or Structured Floating Rate Note[s]
Nullkupon-Schuldverschreibung[en]

Zero Coupon Note[s]
Zinstagequotient

Day Count Fraction

Actual/Actual (ICMA)

Actual/Actual (ISDA)

Actual/365 (Fixed)

Actual/360

30/360 oder/or 360/360 oder/or Bond Basis

30E/360 oder/or Eurobond Basis

Sonstiger Zinstagequotient
Other Day Count Fraction

6

Indexgebundene Schuldverschreibung[en]
Index Linked Note[s]

Inflationsgebundene Schuldverschreibung[en]
Inflation Linked Note[s]

Credit Linked Schuldverschreibung[en]
Credit Linked Note[s]
ZAHLUNGEN (§ 4)

PAYMENTS (§ 4)

Zahltag

Payment Business Day

Modified Following Business Day Convention

Modified Following Business Day Convention
FRN Convention

FRN Convention
Following Business Day Convention

Following Business Day Convention
Preceding Business Day Convention

Preceding Business Day Convention
Relevante Finanzzentren
London und New York
Relevant Financial Centres
London and New York
TARGET

TARGET
Anpassung des Zinsbetrags
Nicht angepasst
Adjustment of Amount of Interest
Unadjusted
RÜCKZAHLUNG (§ 5)

REDEMPTION (§ 5)

Rückzahlung bei Endfälligkeit

Redemption at Maturity

Schuldverschreibungen außer Raten-Schuldverschreibungen

Notes with the exception of Instalment Notes
Fälligkeitstag
31. Mai 2023, vorbehaltlich

einer Anpassung nur für
Zahlungen in Übereinstim-
mung mit der Following
Business Day Convention
Maturity
Date
31st May, 2023, subject to
adjustment for payments only
in accordance with the
Following Business Day
Convention
Rückzahlungsmonat

Redemption Month

Rückzahlungsbetrag
Final Redemption Amount

7

Nennbetrag

Principal Amount
Festgelegter Rückzahlungsbetrag

Specified Final Redemption Amount
Raten-Schuldverschreibung[en]

Instalment Note[s]
Vorzeitige Rückzahlung aus steuerlichen Gründen
Ja
Early Redemption for Reasons of Taxation
Yes
Mindestkündigungsfrist
30 Tage
Minimum Notice Period
30 days
Höchstkündigungsfrist
60 Tage
Maximum Notice Period
60 days
Vorzeitige Rückzahlung nach Wahl der Emittentin
Nein
Early Redemption at the Option of the Issuer
No
Vorzeitige Rückzahlung nach Wahl des Gläubigers
Nein
Early Redemption at the Option of a Holder
No
Automatische Vorzeitige Rückzahlung
Nein
Automatic Early Redemption
No
Vorzeitiger Rückzahlungsbetrag

Early Redemption Amount

Schuldverschreibungen außer Nullkupon-Schuldverschreibungen

Notes with the exception of Zero Coupon Notes
Rückzahlungsbetrag

Final Redemption Amount
Sonstiger Rückzahlungsbetrag

Other Redemption Amount
Nullkupon-Schuldverschreibung[en]

Zero Coupon Note[s]

Indexgebundene Schuldverschreibung[en]
Index Linked Note[s]

Inflationsgebundene Schuldverschreibung[en]
Inflation Linked Note[s]

Credit Linked Schuldverschreibung[en]
Credit Linked Note[s]
DIE EMISSIONSSTELLE UND DIE ZAHLSTELLEN (§ 6)
FISCAL AGENT AND PAYING AGENTS (§ 6)
Zahlstelle
NRW.BANK
Paying Agent
Kavalleriestraße 22
D-40213 Düsseldorf

Zusätzliche Zahlstelle[n] und deren bezeichnete[n] Geschäftsstelle[n]
Additional paying agent[s] and [its] [their] specified office[s]

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Berechnungsstelle und deren bezeichnete Geschäftsstelle

Calculation Agent and its specified office
Die Aufgaben der Emissionsstelle umfassen auch diejenigen einer Zahlstelle.

The Fiscal Agent shall also fulfil the functions of a paying agent.
Sitz der relevanten Wertpapierbörse
Luxemburg
Location of relevant Stock Exchange
Luxembourg
Land, in dem sich die relevante Wertpapierbörse befindet
Luxemburg
Country, in which the relevant Stock Exchange is located
Luxembourg
STEUERN (§ 7)
TAXATION (§ 7)
Verpflichtung der Emittentin, zusätzliche Beträge zu zahlen
Anwendbar
Obligation of the Issuer to pay additional amounts
Applicable
MITTEILUNGEN (§ 12)

NOTICES (§ 12)

Ort und Medium der Bekanntmachung

Place and Medium of Publication

Schuldverschreibungen, die an einem geregelten Markt einer Wertpapierbörse
notiert werden
Notes listed on the regulated market of a stock exchange
Schweiz (Internetseite der SIX Swiss Exchange (www.six-swiss-

exchange.com))
Switzerland (Website of the SIX Swiss Exchange (www.six-swiss-
exchange.com))
Luxemburg (Internetseite der Luxemburger Wertpapierbörse (www.bourse.lu))
Luxembourg (Website of the Luxembourg Stock Exchange (www.bourse.lu))
Sonstiger Ort / Sonstiges Medium der Bekanntmachung

Other Place / Other Medium of Publication
Schuldverschreibungen, die nicht an einem geregelten Markt einer Wertpapierbörse
notiert werden

Notes not listed on the regulated market of a stock exchange
SPRACHE DER BEDINGUNGEN (§ 14)

LANGUAGE OF THE CONDITIONS (§ 14)

ausschließlich Deutsch

German only
ausschließlich Englisch

English only
Deutsch und Englisch (deutscher Text maßgeblich)

German and English (German language binding)
Deutsch und Englisch (englischer Text maßgeblich)

German and English (English language binding)
ANDERE ENDGÜLTIGE BEDINGUNGEN
Nicht anwendbar
OTHER FINAL TERMS
Not applicable

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TEIL B ZUSÄTZLICHE INFORMATIONEN
PART B OTHER INFORMATION

Börsenzulassung und Zulassung zum Handel

Listing and Admission to Trading
Börsenzulassung
Ja
Listing
Yes
Luxemburg

Luxembourg
Frankfurt am Main

Düsseldorf

SIX Swiss Exchange Zürich

Sonstige

Other
Zulassung zum Handel
Die Zulassung der Schuld-
verschreibungen zum Handel
am geregelten Markt der
Luxemburger Wertpapierbörse
wird mit Wirkung zum 16. März
2021 beantragt werden.
Admission to Trading
Application will be made for the
Notes to be admitted to trading
on the regulated market of the
Luxembourg Stock Exchange
with effect from 16th March,
2021.
Handelsplätze oder Börsen, an denen Schuldverschreibungen, die zur Luxemburger Wertpapierbörse
gleichen Gattung gehören, bereits notiert sind
Markets or stock exchanges, on which Notes of the same class are already Luxembourg Stock Exchange
listed
Format der Globalurkunden
NGN
Form of the Global Notes
NGN
EZB-Fähigkeit der im NGN-Format zu begebenden Schuldverschreibungen
beabsichtigt
Eurosystem Eligibility of the Notes to Be Issued in NGN Form Intended

Die Globalurkunden sollen in EZB-fähiger Weise gehalten werden.

The Global Notes are intended to be held in a manner which will allow
Eurosystem eligibility.
Ja
Yes
"Ja" bedeutet, dass die Schuldverschreibungen nach ihrer Begebung von der gemeinsamen Verwahrstelle
(common safekeeper) der ICSDs verwahrt werden. "Ja" bedeutet nicht notwendigerweise, dass die
Schuldverschreibungen zu irgendeinem Zeitpunkt während ihrer Laufzeit als zulässige Sicherheiten für die
Zwecke der Geldpolitik und für Innertageskredite vom Eurosystem anerkannt werden. Eine solche Anerkennung
hängt davon ab, ob die EZB davon überzeugt ist, dass die Zulässigkeitskriterien des Eurosystems erfüllt sind.
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